棉花策略：获利回吐，外盘拖累

国内棉花连续下跌一周

1-9月差价匍匐前行

基差回落

棉花供求分析：全球供给继续增加

全国新棉销售84%

3月进口棉花数量同比、环比均回落

内外棉纱价格倒挂幅度减小

3月纺织类、服装出口回升

棉花商业、工业库存同比增加

棉花下游需求变化：纺纱厂棉花库存减少，棉纱库存增加

中国棉纺厂开工率不变

印度棉纺厂开工率稳定

国内纺纱利润变化不大

织布厂消化原料库存，进口纱港口库存转为下降

全棉坯布厂开工率放缓

资金增加净空头寸

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风险提示：期市有风险，投资需谨慎。

来源：宏源期货研究所

肖锋波（F3022345,Z0012557）

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